투자자의 심리를 보여주는 VIX 지수 추종 ETF/ETN 알아보기

https://kr.investing.com/indices/volatility-s-p-500

오늘은 변동성 지수라고도 하는 VIX 지수에 대해서 알아보겠습니다.

 

VIX 지수란?

미국 증시와 관련된 뉴스에는 늘 VIX 지수가 주가 지수와 함께 언급되고는 합니다.

우리한테는 생소한 이 VIX 지수는 Volatility Index의 약자입니다.

 

즉, Volatity, 향후 주가의 변동 가능성을 보여주는 지표이죠.

따라서, 한국어로 번역하면 (직역하면) #변동성지수 라고 부르는 것이죠.

 

해당 지수는 1993년 미국의 시카고 옵션 거래소 (Chicago Board Options Exchange)에서 S&P100 지수의 VIX를 개발한 것이 최초라고 합니다.

현재 시카고 거래소의 CBOE VIX 지수는 아래 사진과 같이 S&P500 지수 옵션의 향후 30일간의 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내는 지수입니다.

아래 링크를 클릭하시면 빠르게 investing.com에서 S&P500 변동성 지수를 확인하실 수 있습니다.

S&P500의 변동성 지수 바로가기 링크

 

현재 암호화폐 VIX 지수, Kospi VIX 지수 등 다양한 VIX 지수를 볼 수 있지만, 그 중에서도 가장 대표적인 것은 미국의 S&P500 지수를 기초로 하는 VIX 지수라고 볼 수 있을 것 같습니다.

 

코스피의 VIX 지수가 궁금하신 분들은 VKOSPI라고 네이버, 혹은 investing.com에 검색해보시면 확인하실 수 있으십니다.

 

 

 

VIX 지수 계산법, VIX 지수 해석하는 방법

 

VIX 지수는 S&P500 지수의 체결가 말고, "매수 호가와 매도 호가의 중앙값으로 산출"됩니다.

 

VIX지수를 해석하는 방법은, 간단하게 말하자면 

"VIX 지수와 주가 지수는 반비례한다."

고 보실 수 있습니다.

 

한마디로, 주가 지수가 떨어지면 VIX 지수는 올라가는 경향이 있으며,

주가 지수가 올라가면 VIX 지수는 내려가는 경향이 있습니다.

 

 

통상적으로 VIX 지수가 10이면 30일 내외로 주가 지수가 10%정도 변동할 것이라고 해석하시면 되기 때문에,

 

VIX 지수가 높아질수록 주가가 하락하며, 

VIX 지수가 역사적 최고치 수준으로 올라갔다 등의 기사를 보시면

투자자들의 심리가 극도로 불안하다고 생각하시면 됩니다.

 

그래서 VIX 지수를 "공포지수"라고 부르기도 합니다.

 

 

그렇기 때문에, 보통 S&P500과 VIX 지수는 반대로 움직입니다.

 

출처: 피델리티 자산운용

 

과거 VIX 지수 데이터

S&P500을 추종하는 VIX 지수는 2003년 처음 개발되었습니다.

2003년 이후 최고치는 2008년 금융위기와 2020년 코로나19 때였던 것을 보실 수 있으신데요.

 

2008년 최고점: 59.89

2020년 최고점: 66.04

 

 

최저점의 경우, 

2006년 12월의 10.5

2018년 1월 9.22

 

52주 최저점은 12.73,

52주 최고점은 34.88

 

입니다.

 

전반적으로, VIX 지수는 20~30 사이에서 움직인다는 것을 알 수 있겠습니다.

 

 

VIX 지수 추종 ETF와 VIX 지수 추종 ETN

국내에서 VIX 지수에 투자하기 위해서는 ETN을 활용해야 합니다.

국내 시장에 상장되어있는 VIX ETN은 세 가지 종류가 있습니다.

 

ETF 이름	운용 보수	시총	현재 괴리율	환헷지 여부
QV S&P500 VIX S/T 선물 ETN B	1.2%	200억원	0.32%	N
신한 S&P500 VIX S/T 선물 ETN B	0.95%	150억원	0.34%	N
삼성 S&P500 VIX S/T 선물 ETN B (H)	1.2%	600억원	0.34%	Y

 

3번 삼성 자산운용의 삼성 S&P500 VIX S/T 선물 ETN B (H)의 경우 환 헷지가 되어서 환율이 높은 시기에 투자하셔도 고환율에 대한 걱정이 조금 덜하실 것 같습니다.

 

 

직투를 위해서는 미국 ETF를 매매하고 싶어하시던 분들도 계실겁니다.

VIX와 관련된 ETF가 정리된 표입니다.

 

추종지수	상품명	종목코드	특이점
S&P500 VIX Short-term Futures Index	Proshares Short VIX Short-term Futures	SVXY	VIX 지수의 Short (떨어질 것이라 생각하고 매매하는 것)에 베팅하는 ETF
	Proshares Ultra VIX Short-term Futures	UVXY	VIX의 일별 수익률을 1.5배로 추종하는 상품
	Proshares VIX Short-term Futures	VIXY	향후 1개월간의 VIX 지수
S&P500 VIX Mid-term Futures Index	Proshares VIX Mid-term Futures	VIXM	향후 5개월간의 VIX 지수

 

VIX 지수 투자

많은 분들이 S&P500과 VIX 지수가 반대로 움직인다고 하니, VIX 지수에 투자하고 싶어하실 것 같은데요.

VIX 지수는 사실 장기 투자로는 적합하지 않은 상품입니다.

 

VIX 지수는 기본적으로 선물 상품입니다.

즉, VIX 선물은 매매 월의 다음달까지의 변동성을 매매하는 것입니다.

 

예를 들어, 8월 10일 VIX 지수는 9월 10일 VIX 지수를 예측하여 매매하는 것입니다.

 

2012년 이후 VIX ETF인 VIXY에 $10,000 (천만원)을 장기 투자 해 두었을때의 결과입니다.

최종 잔고는 $1.5로 참담하죠? 

 

적립식 투자 또한 마찬가지입니다.

 

2012년부터 1년에 $1,000씩 적립식으로 투자했을때의 결과입니다.

위의 결과보다 조금 덜 하긴 해도, 여전히 원금 $12,000이 $1,200으로, 10분의 1토막이 났습니다.

 

즉, VIX 지수는 초 단기 투자, 혹은 

지수를 참고하는 용도로만 사용하는 것이 좋을 것 같네요.